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警惕季节性因素作祟!黄金年底前料将跌跌不休

来源:www.pmec888.com作者:黄金投资开户时间:2018-09-29 09:47点击:

周六(9月29日),FXstreet撰文指出,黄金价格2018年迄今累计下跌8.52%,如果季节性因素分析可以作为参考的话,那么年底前黄金的跌势可能会加剧。

警惕季节性因素作祟!黄金年底前料将跌跌不休

从上图可以看出,自2002年到2010年,黄金价格在第四季度已连续9年呈上涨之势。

值得注意的是,20世纪头10年出现了一些支撑黄金攀升的因素。例如, 美国在2004年11月18日推出了首只黄金ETF SPDR Gold Trust GLD。

此外,2008年的金融危机提振了对黄金的避险需求。最后但并非最不重要的一点是,美联储和其他主要央行的大规模资产负债表扩张,让黄金这种硬通货出现更强劲的报价。因此,在截至2010年的七年中,黄金表现良好。

然而,黄金走势的随后的7年里出现了最糟糕的转折。首先,美联储和其他主要央行实施的非常规货币政策推高了股市,恰好与许多知名经济学家之前提出的恶性通胀预期相悖。因此,几乎没有人有动机去持有零利息的黄金。

其次,美联储在2014年开始实行政策正常化,并在过去三年里8次加息。因此,大部分人对黄金才望而却步。难怪,金价已从2011年1900美元/盎司上方的创纪录高点大幅下跌。

季节性图表还显示,在过去7年中,黄金在6年中的第四季度出现下跌。分析师认为,今年也可能出现同样情况,即黄金第四季度下跌,因为美联储预计将在12月再次加息一次,并在2019年加息3次。此外,它还在缩减资产负债表的规模。

再者,贸易危机等风险规避事件都未能在前三个季度提振金价,接下来可能也不会有太大帮助,因黄金在该季度正值季节性疲软。

总而言之,对黄金来说,阻力最小的路径就是下行。

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