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研报精选:沪指三连阴 研报出精品 该股三天最高

来源:www.pmec888.com作者:黄金投资开户时间:2018-09-06 14:32点击:

不可思议,在我们大A如此弱势的情况下,我们研报精选再出神股,周一晚间为大家精选的青松股份三天之内最高涨幅高达9%,轻松跑赢大盘。在此,我希望大家再艰难的环境下能够做到坚持看研报的好习惯,总有一天我们也能够轻松跑赢大盘。

一、第三方检测龙头加强医院合作 实验室中心快速推进 公司业绩有望保持20%以上快速增长!(中泰证券)

医疗器械已经淡开我们视野好久了,一方面是因为这个板块之前跟着医药涨了一波,另一方面是因为业绩增速较为平淡无奇。但是如果我们拉长时间轴的话,医疗器械龙头加基因测序领先企业迪安诊断则是一只不可或缺的成长股。

近日,公司公告2018年中报,实现营业收入29.55亿元,同比增长27.42%,归母净利润2.04亿元,同比增长12.70%,扣非净利润1.94亿元,同比增长10.05%。

老实讲,这样的业绩较为平庸,但是平庸的背后则藏着一颗伺机而动的心。

1、内生性业务快速增长,博圣持股比例降低带来投资收益下降,影响表观利润增长。2018年二季度实现营业收入17.46亿元,同比增长36.93%,归母净利润 1.41亿元,同比增长12.94%,扣非净利润1.34亿元,同比增长10.88%,其中由于上半年新增青岛智颖并表,预计贡献收入8000+万元,利润端贡献500+万元,基本可忽略,所以整体业绩基本代表公司内生性的增长。

2018年上半年收入增速大幅高于利润增速的主要原因在于公司于2017年底处置子公司股权带来博圣生物持股比例下降,投资收益同比减少2000万元左右,剔除投资收益和新增并表影响,内生利润增速在23%左右

2、第三方检测经营趋势向好,合作共建、区域中心等加速推进。2018年上半年 公司产品业务实现收入18.21亿元,同比增长30.00%,诊断服务业务实现收入 10.89亿元,同比增长22.42%。与此同时,公司加速推进合作共建、区域中心等新模式,上半年合作共建业务规模预计同比增长超过50%,连续签约十余家大型三甲医院,并开拓多家新的区域中心。

3、以病理、基因检测和质谱为中心,持续加码高端精准诊断技术平台。病理领域协同病理实验室,形成了病理技术产品转化平台,目前细胞病理产品已实现自给自足;质谱领域已与全球质谱龙头SCIEX以及国际领先的代谢组学服务商 METABOLON达成合作;NGS平台携手FMI和罗氏推动国际领先伴随诊断产品的国内应用;与Agena的合作将质谱和基因检测有机结合,特检能力持续提高,并与服务模式互相协同,2018年上半年公司新增5家合作医院共建精准诊断中心平台,产业竞争力持续提高。

预计2018-2020年公司收入66.34、88.56、110.33亿元,同比增长29.96%、28.08%、24.59%,归母净利润4.21、5.54、7.17亿元,同比增长20.31%、31.67%、29.41%,目前公司股价对应2018年26倍PE。

二、龙门教育业绩大涨 并表后促使上市公司业绩大幅改善 未来成长可期!(中泰证券)

虽然说我们目前身处消费降级的环境中,但是有一样是不会降级的,那就是孩子的教育。

科斯伍德凭着收购的龙门教育,摇身一变成为教育行业的领导者。上半年龙门教育表现强势,贡献了公司绝大多数的净利润。

昨日,公司发布中报,公司实现营业收入4.72亿元、同增113.9%,归母净利润 7232.42万元、同增657.3%,扣非后净利润2130.56万元、同增205.1%,每股收益0.3元/股。

1、龙门并表&分红款致利润大增。龙门教育于18年1月纳入合并报表范围,实 现净利润5763万元,按照权益比例49.76%计算,贡献并表利润2868万元。另外,公司收到龙门教育以17年末可供分配利润为基础的现金分红款,贡献利润4968万元。

2、全封闭、K12课外培训收入增长靓丽。2018H1,龙门教育收入2.41亿元、同 增31%。其中全封闭培训增长稳健,收入约1.26亿元、同增约28%;16年新增K12课外培训业务,仍处于快速增长期,收入约7993万元、同增约43%;教学辅助软件研发与销售收入月3308万元、同增约18%。截至18年6月末,龙门拥有7个全封闭校区,K12课外培训业务遍布全国11个城市,“英语集训赢”及后续产品合作机构已覆盖全国22个省区的47座城市。

3、预计全年完成业绩承诺问题不大。2018H1收入同增31%,预收下半年学费1.5亿元、同增40%以上,大部分将在H2确认收入,因此预计全年收入增速超过30%。随着K12课外培训(一对一)业务跨过盈亏平衡点,北京全封闭校区利用率提高,净利率有望提升,预计全年完成1.3亿元的业绩承诺问题不大。

4、运营符合政策要求。2018年8月22日,国务院办公厅印发了《关于规范校外培训机构发展的意见》,要求收费周期不超过3个月,龙门教育根据最新政策 要求,对教学内容和教学计划进行调整,已制定以3 个月为中心的“两季三训” 的短期培训模式,“两季”即春季和秋季的短期培训,“三训”即暑训、寒训和 特训的课程安排,预计今年内将完成所有课程体系的调整。

中报龙门教育略超预期,西安、北京全封闭校区新学年招生良好,全年完成业绩承诺问题不大,后续北京昌平、武汉、南昌、长沙全封闭校区的开设将进一步打开成长空间。维持2018/19/20年每股收益0.49/0.37/0.46元的盈利预测,对应估值19x/25x/21x。该估值在教育领域并不算高。

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