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机会情报:8月军工行业订单超预期

来源:www.pmec888.com作者:黄金投资开户时间:2018-09-06 14:32点击:

8月份新增军工装备采购公告数环比增加7%,延续今年3月以来的增势。中报数据已经披露完毕,军工板块行业收入同比增长14%,净利润增长28%,收入增长主要是由主业订单变化导致。

机构认为,今年或为军品订单大年。从国防预算方面,预计今年国防预算增速将迎拐点;从军队体制改革方面,2018年军改影响逐步减弱,或将迎来的订单补偿性增长;从军品交付5年周期规律方面,2018-2020年进入补偿期。

年初以来,在两市持续回调中,军工板块跌幅较大,此前其回升之势也几度为利空所打断。分析人士指出,军工是当前一直徘徊在低位的板块之一,行业估值处在历史底部区间附近。随着向上预期的逐渐强化,行业未来仍有望迎来新的景气周期,短调后其后市演绎空间依旧可观。

整体来看,认为,目前行业估值处于历史最底部区间,行业景气度明显回升。从指数来看,中证军工指数动态和静态PE处于历史最底部区间,估值与2012年12月初基本持平。从个股来看,行业配套类企业龙头公司静态PE估值处于20-30倍,总装类企业平均静态PS估值中枢约1.7倍,均处于历史最底部区间。从基本面看,二季度以来行业订单、资产证券化、改革进度全部处于边际改善阶段;中报来看,已经出现较多配套类公司收入利润持续超预期。整体来看,基本面与板块走势背离,具有较好基本面和行业空间的龙头公司,以及具备估值优势的标的在目前市场环境下具备较好的投资价值。短期来看,若市场风格变化带来板块反弹,龙头公司具备较好弹性和流动性。

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西仪股份(002265:主营业务由发动机连杆,军品和机床零部件三大块组成,其中发动机连杆和军品业务是其主要利润来源,发动机连杆和军品业务也是公司未来的主要增长点。大股东为中国南方工业集团也就是中国兵器装备集团,中国兵器装备集团公司是中央直接管理的国有重要骨干企业,是我国最具活力的军民结合特大型军工集团之一。

新劲刚(300629):公司的产品包含金属基轻质高强复合材料制品,电磁波吸收材料,防腐导静电材料,热障涂层等,是根据武器装备承制单位的配套需求研究开发的新产品,由下属子公司康泰威研制生产。公司的部分军品开始陆续进入批量生产阶段,2015年度和2016年度,两个型号的飞行器耐磨部件硬质合金涂层产品分别完成了生产定型并进入量产阶段。

通达动力(002576):2015年1月,通达动力拟投资不超过6750万元,通过股权转让及增资的方式收购亿威尔60%股权。威尔已经取得全套军工资质,以数字系统、计算机、软件技术为基础,以雷达电子战、特种计算机、信息安全系统为突破口,分行业拓展市场,已形成了一定产业规模。 2015年6月9日公告称公司与天津新清研、林峰技术团队、清华大学天津高端装备研究院,就电子束选区三维打印技术产业化签订合作意向书。

雷科防务(002413):2017年5月18日,全资子公司理工雷科拟以12,790万元收购黄勇先生及汪杰先生合计持有的西安青石100%股权以及黄勇先生持有的博海创业18.16%股权。收购完成后,理工雷科将直接及间接持有博海创业51.16%的股权。博海创业主营业务为微波毫米波集成器件及组件的设计、研发和生产,产品包括LTCC片式微波器件、卫星资源应用产品、微波毫米波组件等,产品性能处于国内领先地位。

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