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研报精选:8月份销售面积大增87% 公司有望超额完

来源:www.pmec888.com作者:黄金投资开户时间:2018-09-06 14:32点击:

一、8月份销售面积大增87% 公司有望超额完成全年销售目标!(东吴证券)

上面对房地产的管控越来越严,可是奇怪的是房价并没有因此下降。反而导致三四线的城市房价纷纷向万元大关看齐。各大房地产公司超低价拿地,高价卖出,纷纷赚的盆满钵满。其中,荣盛发展8月份单月销售面积同比大增87%,前八个月销售额已超全年目标的60%,今年有望超额完成销售目标。

近日,荣盛发展公告2018年8月销售及新增项目情况:1、公司8月实现签约金额68.35亿元,同比增长68.77%;签约面积68.03万平方米,同比增长87.67%。1-8月,实现累计签约金额534.46亿元,同比增长48.75%。累计签约面积512.6 万平方米,同比增长52.55%。2、8月公司新获取4宗地块,拿地金额4.25亿元,拿地面积31.78万平米。

1、销售继续维持高速增长态势,未来业绩释放可期。荣盛发展8月实现签约金额68.35亿元,同比增长68.77%;签约面积68.03万平方米,同比增长87.67%,销售均价10047元/平米,单月销售规模继续维持高速增长态势

从累计数据看,公司1-8月,实现累计签约金额534.46亿元, 同比增长48.75%;累计签约面积512.6万平方米,同比增长52.55%,目前公司已实现全年880亿销售目标的60.7%,公司有望超额完成全年销售目标

2、稳健拿地,楼面均价维持低位。荣盛发展8月在河北承德、安徽合肥通过招拍挂方式新增4宗地块,拿地金额4.25亿元,同比下降83.2%;新增项目建筑面积31.78万平米,同比下降48.5%,单月拿地金额仅占销售金额的6%。

从累计数据看,公司1-8月累计拿地金额54.29亿元,同比减少70%;累计拿地面积268.95万平米,同比下降63%,累计拿地金额仅占销售规模的10%。2018年以来公司保持相对稳定的拿地节奏,在地价偏高的大环境下,公司逆周期放缓土地投资节奏,这是非常理性的。截至2018年上半年末,公司土地储备建筑面积约3630万平米,可以满足公司未来3-4年的开发需求。

荣盛发展土储丰富,拿地提速,资源重点布局京津冀、长三角、珠三角区域,价值迎来重估契机;公司快周转、多品牌、控成本保障销售成绩;“地产+康旅+金融+X”多元化业务的协同效应有望进一步凸显。预计2018-2020年公司EPS分别为1.74、2.23、2.86元对应PE分别为4.72、3.68、2.87倍

二、爱美之心 人皆有之 国产护肤品龙头珀莱雅正在快速崛起!(平安证券)

珀莱雅是中国本土护肤品领先品牌,专注“深度之美,源自深海”理念。自成立以来,公司以“自产+分销”商业模式快速拓展商业版图。在生产端,自主生产为主,部分品牌采用OEM代工生产,产品利润率高,对产品品质把握较强;在销售端,以分销为主,近年逐步向直营转变,同时拓展线上,增强联动效应。

2018H1公司实现了10.42亿元营业收入,同比增长24.92%,归属于上市公司股东的净利润为1.29亿元,同比增长44.88%。营业收入大幅提升,利润增长显著。

1、行业步入高景气,“低渗透”触发“高成长”:2017年国内限额以上化妆品企业零售总额达2514亿元,增速13.5%,创近年新高,国内市场化妆品核心人群扩容为增长主动力。

目前国产化妆品市场处于“低渗透”阶段,随着大众护肤品日益成为女性刚需,国产化妆品行业进入高速成长期。与此同时,市场高中低端分化明显,国内产品集中于中低端,定位同质化较强,因此公司核心竞跑力成为化妆品品牌能否抢夺市场红利的关键。

2、“渠道整合+品牌打造+产品升级”全方位竞跑:借力优势商业模式,珀莱雅在渠道整合、品牌打造及产品升级三方面持续发力。在渠道上,整合缩减日化专营店,增强单店盈利能力;联动线上线下,全渠道布局助推公司业绩增长及净利率提高。在品牌上,布局单品牌店,公司品牌优资莱及悦芙媞2018年增速明显,实现品牌多元化,另外互动以及T2O营销实现公司营销效率提高,持续改善公司费用端。产品上,研发团队助力高端产品研发及新品迭代,增强公司长线竞争力。

预计,公司2018-2020年营业收入分别为23.04/29.15/36.51亿元,同比增长 29.2%/26.5%/25.2%。归母净利润分别为2.70/3.40/4.30亿元,同比增长 34.7%/25.6%/26.6%,对应PE分别为31/25/20倍。考虑到国内化妆品市场持续迎来消费升级红利,护肤品市场潜力巨大,而公司作为国内护肤品龙头,“渠道整合+品牌打造+产品升级”全方位竞跑能力强。

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