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沙特阿美IPO停滞或找到主因:国王不同意

来源:www.pmec888.com作者:黄金投资开户时间:2018-09-06 11:57点击:

潜在的史上规模最大IPO——沙特国家公司沙特阿美上市之路,从2016年1月提出后扑朔迷离。沙特官方曾辟谣称,IPO计划没有被取消只是暂时“束之高阁”。

周一亚盘时段的新闻本有星星之火燃起迹象,美股时段路透社的一篇爆料可能表明IPO彻底“歇菜”了。

沙特国王叫停沙特阿美IPO 担心财务披露风险

据三名接近沙特政府的信源透露,沙特国王萨勒曼在5月初开始的斋月期间,会见了家族成员、银行家和包括前沙特阿美CEO在内的油企高管,6月下旬决定叫停沙特阿美IPO并告知内阁。其中一位信源称,国王的决定是最终决定,“当他说不的时候,没有讨价还价的余地。”

与国王对话的人表示,IPO不仅不能帮助沙特,还会削弱沙特政府。反对者首先担心2万亿的估值不现实,其次担忧海外上市面临的法务风险和更严格的财务信息披露要求。据信源称,沙特国王非常关注后世对自己的评价,不想被冠以“出卖沙特阿美”的称号。还有人联想到了沙特去年发起的反腐风暴和众多王子被审查。

路透社分析称,取消沙特阿美上市的决定,将是对王储萨勒曼“愿景2030”经济改革计划的主要冲击。他原本希望借由估值2万亿美元的沙特阿美上市5%股份,筹款1000亿美元用来减少沙特对石油收入的依赖,IPO取消也令投资者担心沙特经济的透明化程度。

沙特铁腕王储萨勒曼本令IPO充满期待

据新华社介绍,沙特国王萨勒曼·本·阿卜杜勒-阿齐兹在2017年6月21日宣布,废黜侄子·本·纳伊夫的王储身份,立儿子·本·萨勒曼为新王储。萨勒曼确立继承权时仅31岁,此前担任沙特最高经济委员会负责人兼国防大臣。

正是在王储萨勒曼的推动下,沙特内部收紧国家开支、大力发展私营领域和吸引外国投资。沙特也进行了颇为高调的社会改革,允许女性开车和在深度保守的国家开放电影院等。他对外也更为鹰派,发动了对也门战争、接受敌对伊朗的立场,并对卡特尔实施了外交和贸易封锁。

也正是王储萨勒曼的大力支持,令外界对沙特阿美IPO充满信心和期待,美国、英国和香港争抢IPO上市地,美国总统特朗普甚至亲自邀请沙特阿美赴美上市。有沙特政府高级官员表示,政府会继续积极推进沙特阿美IPO,沙特国王已将IPO管理事宜全权交给王储,沙特能源、金融和经济部长组成了委员会,对IPO性质和时间点的决定将由委员会来批准。

沙特政府屡传消息 称仍在继续推进IPO

路透社曾在上周三(8月23日)报道称,沙特已经叫停了沙特阿美的IPO计划,并解散了顾问公司,转而把注意力放在收购国有石化产品制造商沙特基础工业公司(SABIC)的“战略股权”上。

但沙特能源部长、也是沙特阿美的董事长法利赫随后声明称,沙特阿美的IPO计划没有被彻底取消,只是暂时搁置,等待未来市场条件合适的最佳时机。其中一个观测点就是何时完成对Sabic股权的收购,市场预计至少需要好几个月。

周一更是传出消息称,据英国《金融时报》,沙特阿美与沙特政府达成特许权协议,沙特阿美对该国石油的勘探和开发时长将限制在40年以内,此前的合同规定时长为永久性。法利赫表示,全新特许权协议是沙特阿美IPO过程中的一部分。另有三名知情人士称,此举是沙特为沙特阿美上市所做准备的一部分,旨在使沙特阿美与沙特政府的关系正式化

沙特政府的肯定态度,一度令投资者认为沙特阿美IPO没有被彻底取消,只是暂时搁置,以等待反弹至更高。但今日沙特国王否决了沙特阿美上市进程的消息,可能会渐渐落实市场对IPO不再的预期,也会创造一个不可预知性,因为沙特政府的表态与国王态度有时不相符。

就算沙特阿美不上市,沙特经济改革也不会停止

新加坡南洋理工大学拉惹勒南国际关系学院(RSIS)高级研究员James Dorsey表示,不确定这是完全削弱王储萨勒曼权力的大事件,国王更像是借此表明自己还有最终发言权,同时也没有剥夺“愿景2030”计划继续推行的权力。沙特可从其他渠道筹集足够多的资本来推动经济改革。

例如,沙特阿美收购SABIC 70%的“战略性股权”,预计将给经济改革的融资主体——沙特财富基金PIF注入700亿美元左右的资金,并成为今年最大的股权收购交易之一。PIF还准备选择多家国际银行借贷110亿美元,填补沙特阿美暂不上市留下的空白。

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