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风险对冲?不好意思 市场已经忘了这回事

来源:www.pmec888.com作者:黄金投资开户时间:2018-09-06 11:57点击:

这里有一张很有意思的图。

你可以看到投机者对于、十年期美债期货和恐慌指数VIX期货的净敞口,从中观察到风险情绪:仓位方向几乎是单向的,投机者们对于重大风险事件几乎毫无准备。

这表明,随着美国股市频频创出历史新高,创造出了史上最长的牛市,市场可能处于普遍的自满情绪当中。

具体的头寸数据印证了这一点:截止8月21日,CBOT十年期美债期货的投机性仓位处于净空仓状态,刷新有记录以来最大值,当周增加2320手。

当周,继上一周净多仓有记录以来首次转负后,COMEX期货投机性净空仓继续大幅增加,增幅5022手,幅度接近137%。

恐慌指数VIX期货的投机性仓位也处于净空仓状态:

有着“新债王”之称的DoubleLine Capital首席执行官Jeffrey Gundlach认为,净空仓的大规模增加可能引发一场逼空。

如果有新的风险事件出现,导致投资者涌向美债避险,那么美债价格大幅上行将导致如今这些空头斩仓,进而引发逼空事件。

之前高盛就认为,一些遭到做空最多的股票在二季度表现异常出色,并非是因为其基本面转好,更多地是由于当季市场发生了一场大型“逼空”,因对冲基金在2月初和3月底的市场剧烈波动中建立了很多做空仓位。

仅AMD就令空头的损失超过了26亿,该股今年成为的皇冠,年初至今回报率超145%,领先位于第二名的ABMD超过40个点的回报率。目前,AMD空仓未死,总仓位1.386亿股,价值约33.2亿美元,仅次于英伟达和英特尔。

截至周三收盘,受科技股刺 激,标普500和纳斯达克指数连续第四个交易日创纪录收盘新高,分别涨至2914.04点和8109.69点。有61只标普500成份股触及52周新高,一只触及新低。有112只纳指成份股触及新高,24只触及新低。

华尔街策略师们整体仍看好美股,对标普500今年目标位的预测值范围介于2750到3200点之间。其中,巴克莱将标普500指数目标位从2900点上调至3000点。另外25位分析师预测的平均值为2944点。

欧洲最大的基金管理公司Amundi认为,美国股市的涨势将持续到下半年至明年。

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