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三大巨头的格局正式形成 美联储还是特朗普的吗

来源:www.pmec888.com作者:黄金投资开户时间:2018-09-06 11:57点击:

“特姓美联储”的恐慌蔓延了好一阵子,但如今,随着美联储2号人物的落定,市场似乎松了一口气。当地时间28日,美国国会参议院以69:26的结果通过了经济学家克拉里达担任美联储副主席的任命,至此,美联储三大巨头(主席、副主席、纽约联储主席)的格局正式形成。这位由美国总统特朗普亲手提拔起来的副主席走的还是中间派的路子,面对特朗普咄咄逼人的加息要求,美联储主席鲍威尔已经先一步做出了无视的举动,在加息与否这个问题上,美联储正与特朗普展开一场正面的较量。

二号重臣

美联储副主席的位置空缺了10个月后,这一职位终于被克拉里达所填补。据了解,克拉里达担任美联储副主席的任期为四年,2022年1月届满。去年9月,美联储前副主席费希尔意外提交辞呈,而当时距离他的任期届满还有8个月。值得注意的是,费希尔是美联储前主席耶伦的坚定盟友,也是金融监管的强力支持者。

早在今年4月,特朗普就已经提名克拉里达为分管货币政策的美联储副主席。在克拉里达正式就职后,美联储的7名理事席位中仍空缺3位。此前特朗普提名卡内基-梅隆大学经济学教授马文·古德弗伦德和堪萨斯州银行监管官员米歇尔·鲍曼担任美联储理事,但这两人的提名尚未获得参议院批准。

能做美联储二把手的人必定不简单。据了解,现年61岁的共和党人克拉里达是美国哥伦比亚大学经济学教授和太平洋投资管理公司()全球战略顾问,而PIMCO的官网显示,克拉里达在2006年加入后,便长期负责评估与分析全球货币政策与财政政策,同时也是该公司与各国央行、财富基金交涉中的重要顾问。

克拉里达真正做到了横跨政学商三界。除了教书和投身商海,克拉里达与美联储早就结下了渊源,曾在1992年、1994年和1997年担任美联储理事会的访问学者,还担任过纽约联储的顾问,并在多家华尔街金融机构任职。

战友还是敌人

对于克拉里达的任命,更多人关注的是其货币政策的立场。目前克拉里达更被偏向视为中间派,在货币政策方面的观点与鲍威尔基本一致,外界也认为,克拉里达不太可能改变目前的政策立场。今年5月,在参议院举行的提名听证会上,克拉里达就曾明确表示,他支持鲍威尔领导制定的加息策略,并承诺维护美联储的决策独立性,不受政治压力干预。

由于特朗普有机会在7名美联储理事会成员中提名4人,已经超过了伍德罗·威尔逊以来的任何一位总统,因此“美联储要姓特”的恐慌一度让市场担心这个以独立性著称的机构是否能安居一隅。但就目前的情况来看,这种担忧正在逐渐减小。

克拉里达与鲍威尔一脉相承,就意味着他已与特朗普站在了对立面。上个月,特朗普公开批评美联储的加息政策,打破了长期以来白宫回避评论货币政策的传统,再次将美联储独立性的猜测推上风口浪尖。但在25日刚落下帷幕的全球央行会议上,鲍威尔明确表示,美国经济强劲,适合继续循序渐进加息,美联储能处理好收紧货币,暗示没有加快加息步伐的意图。今年6月,美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调到1.75%-2%水平,这是今年以来第二次加息,与此同时,美联储官员也预计今年还有两次加息。

特朗普认为,利率上升会让进一步走强,而在当前日本和欧洲央行仍实施宽松的货币政策背景下,美元的走强会让美国处于不利地位,出口商品和服务将更加昂贵而不利于美国企业的出口。数据显示,2017年美国全年贸易逆差达5660亿美元,创九年以来新高。而今大打贸易战的特朗普也证明,贸易逆差是特朗普的主攻方向,而降低贸易逆差的另一个方法就是低利率、弱美元。今年以来,美元兑主要竞对货币已经大跌逾9%。

中期选举焦虑

在特朗普的连番炮轰下,鲍威尔在25日的年度杰克逊霍尔会议结束之际明确表示,如果美国收入和就业继续强劲增长,进一步渐进加息将是合适的。鲍威尔解释称,美联储若过快加息,可能会不必要缩短美国经济的扩张。但美联储若过于缓慢加息,可能会导致经济过热,引发通胀并破坏美国的稳定。

随着2%通胀目标的接近,美国经济呈现出一片大好的景象。北京时间29日晚,美国商务部发布的数据显示,美国二季度年化季率修正值为4.2%,成为自2014年三季度以来的最快增速。这提振了人们对美国经济即将走出长达十年低迷状态的信心。

这给了的底气。美联储在上次货币政策例会上维持基准利率不变,多数市场人士预计美联储将于9月继续加息。自2015年12月启动本轮加息周期以来,美联储已加息7次,并缩减资产负债表,以逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。然而在贸易战越发激烈的情况下,经济学家们也开始担心,随着美联储提高利率,从2020年可能开始出现经济衰退。

然而相比于经济的衰退,更让特朗普恐惧的是加息带来的抑制效应投射到中期选举上。中国现代国际关系研究院美国经济学者孙立鹏对北京商报记者分析称,自金融危机以来,低利率与量化宽松的组合拳就成了美国复苏的动力,压低利率长期来看能够促进消费、投资,有利于企业的利润增长,紧接着带动美国股市的繁荣,而这正是特朗普标榜自己功绩的重要一点。目前美国经济虽然没有过热的危险,但高利率刺破美国股市泡沫的可能性已经逐渐增加,如今中期选举在即,美国经济放缓对他来说将是死穴。

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