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是时候对冲美国中期选举了 投行称有种操作还可

来源:www.pmec888.com作者:黄金投资开户时间:2018-09-06 11:57点击:

今年11月6日美国将举行中期选举,而从以往22次中期选举来看,选举结果通常对总统所在的政党不利,因为在过去22次中期选举中,总统所在政党平均在众议院中失去29席,在参议院中失去4席。

假设民主党掌控众议院,而共和党继续控制参议院,那么就意味着美国国会再次分裂,而特朗普将成为“跛脚”总统,因为他在国会中通过立法的难度将会加大。随着美国中期选举不断临近,美国银行(Bank of America Corp.)策略师正在敦促投资者对冲这一风险。

该投行认为,今年11月美国中期选举民主党将从共和党手中夺取众议院、甚至是参议院的多数席位,因此推荐买入3个月期隐含波动率。策略师爱丽丝·伦格(Alice Leng)和瓦蒂姆(Vadim Iaralov)也表示,当前隐含波动率跟其他G10货币相比较便宜,因此成为对冲秋季风险事件有吸引力的选择。他们在研究中写道:

“从历史上看,在中期选举日前后市场经常会出现大规模波动,但是这一风险往往会被低估。买入3个月期美元兑日元波动性是对冲秋季风险事件的一种方法,包括中期选举带来的市场巨震、中美贸易争端恶化的潜在可能性以及朝鲜无核化谈判失败等。”

该货币对3个月期隐含波动性目前已经从2月份高点的逾10%回落至7.35%。而据摩根大通基于3个月期货币期权的指标,主要发达国家货币的波动性仍低于1年平均水平。

分析师认为中期选举的结果可能将使汇市的波动性加大。因为一旦民主党在11月中期选举中重新夺回国会两院或者成功得到众议院多数席位,市场将开始定价2020年民主党赢得大选及废除特朗普税改方案的可能性。伦格和瓦蒂姆表示:

“我们认为,中期选举过后最大的担忧是,这个充满自满情绪的市场能否应对陡然上涨的波动性。随着政策不确定性的形成,这些情景的出现将导致波动性飙升,而只有到结果出来之后,市场才会对其进行定价。”

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