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美国2季度经济增长强劲 今后GDP增速不会偏离期值

来源:www.pmec888.com作者:黄金投资开户时间:2018-09-06 11:57点击:

2008年金融危机以来,呈现低利率态势,部分新兴经济体债务大量增加,欧美主要发达国家在2008年危机之后经历了漫长的去杠杆。旧金山联邦储备银行此前发布的报告显示,继上一次金融大衰退过去十年后,美国经济规模仍远低于危机前的增长趋势,经济产出水平恢复到危机前尚不太可能。实际上,英国和欧洲的经济水平也还未回到衰退前。

野村发达经济体研究主管Andy Cates表示,在金融危机十周年之际,有几个风险会对未来经济的稳定性造成一定的影响,包括上升、以意大利为首的区广泛的民粹主义、中国的去杠杆化和中美贸易摩擦等。

具体来看,Andy认为全球经济现在已经达到了一个峰值,在未来几个月将会逐步趋缓。当前受财政刺 激政策和货币政策出台,美国经济发展态势良好,二季度GDP以年化4.2%的速度增长,但是多数经济学家不认为未来GDP的增长趋势会偏离预期的2%太远。Andy指出,当下的通胀高于市场预期,这里似乎有一团迷雾尚未解开,“直观的来看,通胀高企的直接原因来自于美国劳工市场的加强,所以美联储会进一步推进货币政策的正常化。”因此他预计,美联储将会在近期进行进一步加息,这也是近年来第四次加息,而在2019年年初亦有加息可能。然而从市场价格的角度出发,这样的举措似乎有些稍稍激进,因此Andy相信未来美国十年期国债或将面临较大的上行压力。

值得注意的是,市场有集中抛售美债的声音,俄罗斯于今年3月开始大量收美债超过800亿美元,土耳其也从主要美债持有国的名单中消失。然而截至今年6月,各国央行所持有的美债高居不下,总额高达6.2万亿美元,中国作为美国第一大债权国持有的美债价值高达1.1万亿美元。这意味着,若市场大幅抛售美债或将致使债券价格下跌,显然从体量上,受到美债缩水最直观影响的国家中损失最惨重的或为中国。

和美元区不同的是,欧元区的通胀正保持在一个相对稳定的情况,Andy认为欧洲央行当下希望争取一些时间进一步考虑下一步的政策,包括如何量化宽松。因此Andy坦言,全球发达市场对于股票、债券的投资者来说并不是最友好的地区。

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