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投资分析

做空是如何实现获利的?

来源:www.pmec888.com作者:黄金投资开户时间:2018-07-05 10:29点击:
     很多新手交易者,容易理解:买入一种资产,当资产价格上涨时,就可以抛出获利。但却始终无法理解,如何做空一种资产,也可以获利。

其实,做空和做多道理是一样的。起码针对个人投资者、散户、对冲基金而言,其意义与做多并没有任何区别。只不过由于中国国内的股市单向和T+1的模式,导致了投资者对做空接触过少,显得陌生而已。


     针对于一般资产,比如股票、股票指数、、期货等,都是可以做空的。针对股票而言,传统意义的做空,就是通过证券公司融券,然后卖出该股票。等待股票价格下跌后,再从市场上低价买入股票,还给证券公司的过程。


     股市上的做空稍显复杂,首先,你选择的证券公司需要有你看空的股票。作为做空者,借入股票后,还需要向证券公司支付股息。假设你看空南方航空的股票,当前股价为20元/股,即借入10000股,随后在市场上卖出。那么你手上就拥有了20万的资本。随后南方航空公司股价下跌至10元,然后你买入10000股,花费了10万元,将这10000股还给了证券公司,现在你手上还多出了10万资金。这剩下的钱,就是你通过做空南方航空的股票获得收益。
 
                             图片来自IG集团官网

     做空也是有风险的;最典型的例子是,如果你做空的南方航空股价从20元上涨到了30元。并且此后还有继续上涨的迹象。现在你不得不在30元的高价买入股票,还给证券公司,否则随着股价的攀升,做空者的损失还将继续扩大。因此,现在你不得花费30万买入10000股南方航空公司股票。原本卖出只获得了20万资金,现在买入却花费了30万,中间的10万就是做空者的损失。


     因此,做空总是和投机划等号,新闻媒体也经常把做空者归类于投机者或者金融市场的鳄鱼。比如著名的,1992年通过做空,1997年通过做空东南亚国家货币、股市,获得了数十亿美金的收益。索罗斯也因此以金融大鳄的名号响彻金融界。还有上个世纪通过1929年全球经济萧条,做空美国股市获利一亿美金的利弗莫尔,则被称为投机之王。


     特别是当金融市场出现巨大的泡沫时,做空可以获得超额的收益,但通常情况下,其面临的风险也更加巨大。因为从理论上来讲,一个资产的价格最低为0,但如果其价格上涨,即使其初始价格只有1元,也可能上涨至100元,1000元,甚至更多。例如很多伟大的公司,最著名的是的伯克希尔哈撒韦,已经从最初的数上涨至今天的30万美元/股。如果你是一名做空者,恐怕再多的身家也不够偿还当初卖空的股票了。


     当然,这是股市中做空极端的例子,在实际情况下,选择做空的投资者不会持有太长的时间,往往都是短期的行为,即使出现了价格的上涨,也会立即将手中的仓位砍掉,亏损部分资金出场。


     因为,做空者,想要的不过是价格差而已,并不是与某只股票、某家公司进行反向的抗争。更多股票指数详情,请点击查看https://www.ig.com/zh/indices 本信息并非由IG提供,IG为IG Markets Limited的商业名称。本网页所含信息不包含IG成交价格记录,或IG对任何金融产品的交易要约或询价。依据本网页所发布的信息以及所表达的意见行事所造成的一切后果,IG不予承担任何责任。IG对以上发布信息的准确性及完整性不作任何明确或隐含的保证。任何人依赖本网页的任何信息、观点以及数据行事须自行承担全部风险。本网页相关研究报告中所含信息没有考虑到特定投资目的、财政状况或任何阅读人士的特殊需求。

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