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这个信号可能是让你成为黄金反向投资者的关键

来源:www.pmec888.com作者:黄金投资开户时间:2018-09-06 11:40点击:

美股近期走势“风风火火”,主要股指频频创下新高,在上周更是顺利的进入历史上最长的牛市。虽然一些权威人士一直在讨论历史上股市修正和反弹的广度和深度,但似乎越来越多的投资者看跌的未来前景,而黄金在传统上一直被投资者当成动荡时期的避风港。

根据CFTC数据,截至8月21日当周,COMEX投机性净空仓规模增加5022手 ,空仓数量再创历史新高,使得市场看跌情绪再度达到了一个新的水平。在此前一周中,投机客持有的黄金净头寸曾17年以来首次转为净空仓。与此同时,Schaeffer的定量分析师Chris Prybal观察到,黄金的投机性寸头总规模异常庞大,超过40万份合约。

一些金融媒体称,黄金期货投机性仓位处于净空仓状态非常罕见,这可能意味着期金将迎来利好,逆转当前不利走势。CNBC此前还称,空头大举买入黄金,但它可能不是好时机。那么在这种令人震惊的黄金悲观情绪的背景下,技术面角度下的究竟是什么情况?

全球最大黄金的ETF——SPDR Gold Trust(GLD),其管理资产规模超过290亿美元,是追踪的首先指标。

今年迄今,GLD仅仅下跌了约9%,考虑到2018年股市的出色表现,这并不令人意外。相比之下,标普500指数(SPX)仅上涨了约6.8%。

但深入观察,GLD走势也还是令投资者失望。在过去4个月中,GLD一直在走低,创下自2013年12月以来最长月度连跌纪录。8月以来,GLD已经下跌超2%,这意味着GLD如果8月再度收跌,可能创下2013年1月以来最长月度连跌纪录。

虽然GLD价格仅仅跌至19个月低点,但是该ETF的20日相对动量指标(RMI)最近下跌至6.24 ,刷新了历史最低纪录, 这明显的突出了近几周黄金被抛售的速度和力度。

近期ETF的资本流出也同样迅猛。据etf.com数据,在截至8月22日的12周内,GLD的资金流出高达31.1亿美元。与之形成鲜明对比的是,在今年前五个月中,GLD仅流入了4.811亿美元资金。

分析师Bernie Schaeffer指出,GLD抛售所产生的一系列极端现象,包括RMI低位,大规模资金外流以及月度连跌,似乎向经验丰富的市场观察人士表明,遭受重创的黄金即将迎来反弹是合理的现象。也就是说,投机客持有期金净空仓其实是一个有价值的看涨信号,这足以让反向投资者在做多黄金之前保持谨慎。

不过,投资者还需要考虑季节性因素。Schaeffer的资深定量分析师Rocky White指出,回顾2010年以来,黄金在9月份平均下跌2.07%,平均回报率下降2.43%。

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