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美元正失去魔力?且看彭博专家盘点全球市场走

来源:www.pmec888.com作者:黄金投资开户时间:2018-09-06 10:15点击:

彭博专栏作家Robert Burgess周三(8月29日)撰文对全球主要金融资产的走向做了最新点评和罗列,以下我们不妨先一睹为快。

美元正失去魔力

Robert Burgess指出,美元当前正在错误的时间失去了向上动力,约在两周前站上自2017年6月以来的最高点96.73,但在那之后下跌高达2.2%,在隔夜更是一度跌至一个月以来低点。

在美国开始借贷狂潮以支付数万亿美元联邦预算赤字之际,美元的任何疲软走势都与美国政府有关。毕竟,如果海外投资者预期美元会贬值,他们可能会想到向美国借钱。无论美联储是否提高利率,这都可能导致借贷成本上升。

NatWest Markets策略师James McCormick在近期罗列了美元下滑的6个主要原因,其中包括美国总统特朗普对美联储升息政策的批评,以及中国采取措施以防止续贬。然而,当中最引人注目的原因或许当属——美国经济增长已达顶峰,并且接下来只会开始放缓。McCormick在8月25日的发布报告中表示,尽管美国经济整体仍良好,但越来越多的策略师指出,并不如预期中强劲。

花旗集团的经济惊奇指数(EconomicSurpriseIndex,ESI)就显示,美国经济数据在本月表现大不如预期。因此,德意志银行和高盛集团的分析师皆认为,美元现在的上行空间有限。

☆投资者对美债愈发看衰

10年期美债收益率上周收于2.81%,创下5月以来的最低水平,因美联储主席鲍威尔上周在全球央行年会上的演讲引发激烈辩论,他在会议中表示经济似乎没有攀升的过热风险,发言倾向于鸽派。

但本周债券市场迅速逆转,隔夜10年期美债殖利率上涨至2.884%,这是否代表着债券交易员认为鲍威尔可能提前结束升息循环?此为可能性之一,但另一种解释为:看空美债的投资者,正在利用此机会放空美债。

摩根大通于28日公布的报告显示,自3月以来,债券交易商目前处于最看空美债的时间点。截至8月21日的一周内,该行的所有客户净多单指数(All Client NetLong Index)从-17下滑至-21。

美股展望

彭博社早前调查显示,25位策略师对标普500指数年终预测值为2950点。而在隔夜标普500指数收于创新高的2897.52点,仅比这一年终预期目标低约2%,Burgess预估,分析师将上修对美股的预期。

DataTrek Research的联合创办人Nicholas Colas在周二给客户的报告中,就阐述了当前市场对美股的普遍乐观情绪。他写道,“只要你认为美国经济处于良好状态,且贸易和关税战争不会使得全球经济陷入衰退,则美国股票的估值变是合理的,因为收益强劲且上涨,利率维持低位,”他所指的利率为美债收益率将不会攀升至3%以上。

标普500指数目前的市盈率约为18,比1月时便宜,当时市盈率接近19,这主要归功于强劲的盈利增长,Colas认为,在最好的情况下,标普500指数在今年年底前有望再攀升8.7%。

大宗商品价格

大宗商品价格在近期普遍表现疲弱,但其中有一个较重要的工业金属却正在逆势走强——伦敦金属交易所期铝价格周二上涨1.84%至每吨2133.50美元,为6月中以来最高点。与此同时,彭博商品指数则是连续第3个月下滑。

据彭博社报导,由于美国铝业(Alcoa)罢 工,以及生产商South32进行营运维护,导致澳洲氧化铝出货延迟,氧化铝为生产铝的主要商品,因此推升铝价反弹。

此外,中国的产量下滑,且美国对俄罗斯的制裁,导致俄铝(United Co.Rusal)活动受限,市场供应量较为紧绷。BMO Capital Markets商品研究总经理Colin Hamilton在报告中指出,“我认为氧化铝可能在未来几个月内维持紧绷”。

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