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注意!美元大跌逾10%风险来了

来源:www.pmec888.com作者:黄金投资开户时间:2018-09-06 10:15点击:

近期美元多头面临诸多麻烦:美国总统特朗普“炮轰”美联储主席鲍威尔、鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会发表偏鸽派言论、美墨达成贸易协议等等。在此背景下,各大机构又接连发出不看好美元的观点,美元后续将何去何从?

美元强也特朗普,弱也特朗普!

之前因为特朗普的一些强美元所带来优点的观点,导致了强势了一段时间,然而近期特朗普的一些行为,却也导致了美元的前景越发的不被看好了。上周一,美国总统特朗普抱怨美联储主席鲍威尔的加息行动,抱怨其不支持低利率;此外,他还指责欧洲在操纵。受这些言论影响,美元指数当时跌破96关口。

其实,早在之前特朗普狂捧美元的时候,华尔街经济学家就已经不看好美元了,渣打银行G-10 策略主管Steven Barrow认为,特朗普对强势美元的赞扬并未降低美国政府可能最终进行干预以削弱美元的可能性。Barrow指出,尽管特朗普可能只是为美元的强势居功自赏,特朗普越赞扬美元,美国政府越可能会最终干预,以便被视为将世界从强势升值的美元中拯救出来。

高盛上周五便警告他的客户,要为美元下跌做好准备(股市投资者不应过于习惯美元的涨势)。

高盛预期美元将在未来12个月下跌7%,投资者在配置股票时应该考虑这一前景。历史数据显示,在美元大跌的月份,标普500指数上涨1.7%,而美元大涨的月份该指数则下跌0.5%。

要说到,特朗普对美元的影响究竟有多大,我们姑且抛弃他曾经让美元狂涨的例子,就说说他对美元下跌的影响吧:花旗r认为,特朗普对美元前景构成重大风险 一旦干预美元恐大跌逾10%。

彭博周二(8月28日)撰文称,花旗集团(Citigroup Inc.)眼下看好美元。但美国总统特朗普可能会改变这一点。

花旗北美G10外汇策略负责人Calvin Tse表示,特朗普政府对美元走软的偏好,加上其不可预测的政策举措,对外汇市场构成了一个关键风险。Tse认为,尽管可能性很小,但投资者不能忽视美国财政部可能通过抛售美元进行汇市干预的可能性。

Tse在一份报告中写道,由于强劲的经济增长和相对收益率吸引资本流入美国,该行仍保持结构性看涨美元。

Tse补充道:“然而,我们认为最大的风险是美国财政部决定进行干预以压低美元。尽管这仍然只是一个尾部风险,但如果他们能够说服美联储参与其中,这将对美元前景构成显著影响。”

尽管一些交易员和分析师认为美国干预汇市的可能性微乎其微,但由于特朗普政府的声明和非常规政策,这种可能性似乎没有以前那么牵强。

自2000年以来,美国一直没有通过抛售美元来干预汇市,当时美国与七国集团(G7)其他成员国联手,试图提振不断下滑的欧元。

美国最后一次买入美元是在2011年,当时日本发生地震和海啸,导致当地人汇回现金,国际社会联手行动阻止大幅升值。

就“火力”火力而言, Tse估计,美国财政部和美联储总共有1890亿美元可供干预市场。他表示,此举可能导致美元在几个月的时间内出现10%以上的跌幅,并削弱美元作为全球储备资产的地位。

Tse表示:“美国有能力在不损害其货币的情况下维持双赤字——因为美元拥有作为世界储备货币的神圣地位。但如果失去这种地位,就会打开资产回流的闸门。”

除了花旗之外,也有其它投行分析师警告称,投资者需要防范特朗普政府入市干预汇市的风险。

★摩根大通(JP Morgan Chase & Co.)首席美国经济学家Michael Feroli说,特朗普政府的言论可能预示着政府将转向干预政策。

★德意志银行(Deutsche Bank AG)甚至认为,特朗普有可能成为近期历史上首位采取措施压低的总统,出现这一情形的风险相当高。

★道富环球投资管理公司(State Street Global Advisors)外汇部门基金经理Aaron Hurd表示,忽视美国出售美元的可能性是“愚蠢的”。

两大顶尖机构警告美元见顶风险

据彭博周二报道,国际顶尖投行德意志银行(Deutsche Bank)表示,今年美元将小幅升温,但随后在2019年和2020年美元将“大幅贬值”。

德银策略师Alan Ruskin和George Saravelos在最新的一份报告中写道,在2019年上半年,随着美国利率周期的成熟、欧元利率上升周期的开始以及中国经济增长复苏,该行预计“美元周期的一个大拐点将成为现实”。

报告称,尽管美元今年受到高于趋势的经济增长的支撑,但这种情况在2020年将消失,届时财政账户将处于二战以来“最危险的状态”,要求美联储激进地放宽货币政策。

德银报告显示,随着更庞大的外部赤字构成一个更明显的融资问题,利率将大幅回落,这对于美元来说是最糟糕的情况。

德银策略师还对欧元/美元和美元/日元的汇率水平做出预估:2018年底欧元/美元料位于1.17,2019年底料升至1.30,2020年底则将触及1.40。2018年底美元/日元料在108,2019年底料跌至100,2020年底料大幅下滑至90。

除了德意志银行之外,另一家顶尖机构周二也对美元走势发出警告。

此外,债券巨头——太平洋投资管理公司(PIMCO)认为,美元涨势大多“已经完成”。

PIMCO全球信用首席投资官Mark Kiesel周二在接受彭博采访时表示,随着美元见顶,新兴市场资产价值浮现。

ActionForex.com上周六撰文,从技术面来看,美元指数应该已经见顶,并进入一个中期回调,面临进一步回落的风险。美元指数已经在96.98形成一个中期顶部。目前预计美元指数会进一步回落至88.25-96.98升势的38.2%斐波那契回撤位93.64。假如持续位于93.64下方,美元指数可能进一步回调至61.8%斐波那契回撤位91.58。

国际知名投行摩根士丹利(Morgan Stanley)的策略师们上周五表示,有迹象表明,最近美元的反弹已经走到尽头。

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