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西太平洋银行:由于不确定性的增加 FOMC将维持利

来源:www.pmec888.com作者:黄金投资开户时间:2018-09-06 14:52点击:

(Westpac)研究分析师埃利奥特·克拉克(Elliot Clarke)表示,在7月/8月联邦公开市场委员会(FOMC)会议的纪要中,有一个明确的意图,即目前要继续逐步实现联邦基金利率正常化。

核心要点

实际上,这意味着每季度一次加息,下一次加息预定于9月份。尽管如此,委员们对“经济前景的风险似乎大致平衡”的判断,掩盖了增长面临的越来越多的下行风险,这将需要在12个月内改变方向。

对于商界来说,委员会对贸易紧张局势对投资和商业情绪的潜在影响的持续担忧是显而易见的。

在家庭需求方面,住房市场预期的变化是最显著的新风险。

尽管委员会成员对美国经济在2018年和2019年期间将从财政刺.激中获得的潜在好处的担忧有所增加,但这种担忧更加模糊,也值得关注,因为这是FOMC积极观点的一个关键支持。

与经济活动讨论相反,有关通胀的评论更多地提到了(包含)上行风险。在经历了这一周期的失望之后,消费者通胀目前处于“接近2%”——FOMC的中期目标。

鉴于这一起点、劳动力市场的强劲势头以及强劲的消费势头,很明显,通胀很可能在一段时间内超过目标水平——尤其是在关税不断上升增加许多企业投入成本的情况下。不过,公平地说,委员会对持续的“通胀爆发”仍不太担心,因此有必要加快收紧步伐。

虽然我们预计2018年9月至2019年6月将有4次加息的机会,但我们预计,此后经济增长将大幅放缓,这将排除进一步加息的可能。

相反,在2019年底和2020年保持利率不变似乎是最合适的行动方向,尤其是考虑到2019年10月开始的财政刺.激措施将需要相当长的时间来评估。在此期间,贸易紧张局势也可能对美国经济(尤其是投资)构成不利影响。

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