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野村辜朝明:无需担心美债收益率曲线倒挂 货币

来源:www.pmec888.com作者:黄金投资开户时间:2018-09-06 14:52点击:

野村综合研究所首席经济学家辜朝明(Richard C. Koo)表示,从一个经济学家的视角,他建议中国央行去杠杆的政策脚步应该放慢,否则给到经济的压力会很大。

辜朝明周二在野村中国投资年会上表示,他并不认为美债收益率曲线倒挂预示着经济衰退。因为美国企业从金融危机之后至今借贷规模并没有显著增长。主要是由于发达国家投资回报率低于新兴市场,而美国货币政策的效果已远不如多年之前。

在辜朝明看来,美国经济存在一些类似于资产负债表衰退的现象。美国私营部门仍没有太多借贷,不过,很多人没有意识到这一点。

辜朝明所称的资产负债表衰退理论认为,普通的衰退与“会带来‘失去的十年’的衰退”的区别在于:在后一种情况中,私营部门在不断压缩债务,力求负债最小化,而非利润最大化。因此企业没有动力去借贷,导致总需求萎缩,继而使得经济整体陷入长期低迷。

至于特朗普的全球贸易战略,有分析师认为特朗普的主要目的之一是赢得中期选举,因此一旦中期选举结束,当前的贸易争端势头可能出现一些暂缓。而辜朝明称,他并不认同这种观点。

辜朝明表示,现在,很多美国人感觉自己是过去多年自由贸易政策的受害者。因此,除非这种感受出现转变,自由而开放的国际贸易政策让美国人感到自己是受益者,否则,贸易摩擦可能会持续下去。

他举例称,2016年美国总统大选的时候,很多希拉里的支持者有一句共同的口号:NO TPP(不要跨太平洋伙伴关系协定),“这等于是在排斥自由贸易。”

辜朝明表示,虽然他本人整体上并不赞同特朗普的行动,但减税、基建计划等财政刺 激,以及放松监管等少数措施是正确的,有助于经济增长。

当被问及如何评价日本政府的政策,辜朝明表示,日本央行的(超级宽松货币政策)没有成功。相比之下,首相安倍经济学的“第二支箭” ,即灵活的财政政策却是非常有效的,其在日本具有举足轻重的地位。

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